Стивен Фунг родился в Гонконге 9 августа 1974 года в семье певицы и актрисы Джули Сек – не очень «плодовитой» (она снималась всего шесть лет, с 1960-го по 1965 год, и работала преимущественно на студии Shaw Bros, после чего вышла замуж и переехала в США), но достаточно известной и популярной. Учился Стивен за рубежом, в Америке, где закончил Мичиганский Университет по специальности «графический дизайн». Там же, в США, состоялся его актерский дебют – вместе с другими китайскими актерами, когда-то уехавшими из Гонконга, он попал в телефильм «Запретные ночи». Роль у него была маленькая – в одном эпизоде Стивен сыграл героя Робина Шу в молодости.
В Гонконг Фунг вернулся в начале 90-х и сразу же начал карьеру в шоу-бизнесе, причем не только как актер, но и как музыкант – вместе со своим другом, композитором, певцом и актером Марком Луи, на тот момент уже достаточно известным, он основал группу под названием Dry (Фунг играл в ней на гитаре), которая, впрочем, через несколько лет развалилась, выпустив четыре альбома и так и не добившись больших успехов. Однако Фунг не оставит занятий музыкой и после этого – у него выйдет несколько соло-альбомов – хотя, конечно, его главной страстью всегда было кино.
Первая гонконгская кинороль Стивена состоялась в фильме «Летний снег» (1995), а уже в следующем году он сыграл одну из центральных ролей в полицейском боевике «Запись», весьма высоко оцененном как зрителями, так и критиками. В течение двух следующих лет он появился в небольших ролях в комедии «Он пришел с планеты К», боевике «Дешевые убийцы» и мелодраме «Красавчик», а в драме «Поэт» впервые исполнил главную роль. Стоит вспомнить и романтическую комедию «Первая любовь», в которой Фунг сыграл редкую для себя отрицательную роль.
Прорыв случился в 1999-м году – Фунг «выстрелил» в боевике «Полиция будущего». Причем, фильм сделал звездой не только его, взлетели все четверо молодых актеров, сыгравшие в фильме, – Николас Цзе, Сэм Ли и Дэниел Ву. О художественной ценности этого непритязательного молодежного экшена можно рассуждать, но одно бесспорно – если бы не эта харизматичная четверка, никакого фильма бы просто не было. Фунг быстро закрепил успех сиквелом «Полиции будущего» и подростковыми боевиками «Истребители призраков» и «Мой одноклассник варвар».
Надо сказать, что разборчивостью в ролях Фунг никогда не отличался – на его счету немало откровенно трэшевых постановок, которые не спас бы никакой «оскаровский» лауреат. «Био-полицейские» (2000), «Кулак возмездия» (2001), «Тень» (2001), «Лицо дьявола, сердце ангела» (2002), «49 дней» (2006) – все эти фильмы можно безболезненно сжечь на свалке истории. Однако Фунг активно снимался и никогда не отказывался от мизерных камео в фильмах своих друзей – как коммерческих, так и артхаусных, поэтому его популярность год от года только росла.
В 2001 году вместе со своим другом Николасом Цзе Фунг впервые попробовал себя в режиссуре – они на пару сняли один из трех сегментов в драме «Влюбленные герои». Цзе после этого опыта мысль о режиссуре оставил, а вот Фунг – отнюдь. Через три года он явил миру комедийный боевик «Входит Феникс», где также сыграл одну из ролей. За ним последовали «Дом ярости» и документальный фильм «Волшебство и я». Сейчас готовится к выходу «Прыжок» (Jump), главные роли в котором играют Китти Чжан и Эдисон Чен.
Стивен говорит на четырех языках (два диалекта китайского, английский и немецкий) и очень дружен с другими молодыми актерами Гонконга – Дэниелом Ву, Николасом Цзе, Изоном Чаном и Сэмом Ли. Что же касается его личной жизни, то на протяжение девяти лет, с 1999 года, он встречался с актрисой Карен Мок. Периодически всплывали слухи о том, что его то там, то здесь видели в компании с Хсу Чи, но они так и не получали никакого развития. Однако в середине 2008-го года Фунг и Мок официально разошлись – с тех пор пресса пристально следит за каждым шагом Стивена.